 Sự hình thành ngân hàng: Chúng ta hãy quay ngược thời gian để trở về 3000 năm trước. Thời mà không có ngân hàng cũng chẳng có khủng hoảng tài chính. Theo sơ đồ trong hình 1, một sự đầu tư để mua 1 căn nhà có lẽ phải được tài trợ cải cá nhân hoặc thông qua 1 khoản vay bạn bè. Một sự sụt giảm giá trị căn nhà xuống 10% cũng đồng nghĩa với với việc giảm tài sản của cá nhân xuống 10%. Trong trường hợp thông tin là minh bạch, hệ thống này đã không hiệu quả vì nó không đủ đáp ứng cho việc huy động từ tiết kiệm và tài trợ cho việc đầu tư thực sự. Ngân hàng hiện đại ở Châu Ấu được thành lập tại Ý năm 1406 (Banco di San Giorgio được thành lập tại Genoa, một vài năm trước khi ngân hàng Banca Motei di Paschi được thành thành lập tại Siena năm 1472 – đây là ngân hàng lâu đời nhất còn tồn tại trên thế giới). Theo sơ đồ trong hình 3, tiền gửi ngắn hạn (thu hút được những người gửi tiết kiệm) đã được đầu tư vào các khoản vay dài hạn (thu hút được những người vay vốn). Hãy tưởng tượng những gì hệ thống này có thể làm, nếu tài trợ cho việc mua 1 căn nhà bằng một khoản vay ngắn hạn, hệ thống sẽ phải tái tài trợ vốn mỗi năm. Điều này ám chỉ tới vai trò chuyển đổi kỳ đáo hạn của ngân hàng, hay trong kinh tế hiện đại là ám chỉ đến việc dự phòng cho bảo hiểm tính thanh khoản (Diamond-Dybvig, 1983; Allen and Gale, 2007). Bất cứ khi nào cần thiết, người gửi tiền đều có thể rút tiền. Ngoài ra, các ngân hàng đóng một vai trò hữu ích trong việc sàng lọc và phát hiện người có nhu cầu vay tiền. Diamond (1984) đã cho thấy rằng sự đa dạng hóa rủi ro cho phép giảm thiểu toàn bộ rủi ro ngân hàng, rủi ro bị gánh chịu bởi người gửi tiền, và chi phí giám sát ngân hàng.