– Nhóm tác giả See Obstfeld, Sambaugh và Taylor (2005) đã nghiên cứu dựa trên dữ
liệu của nhóm các nước đang phát triển trong thời gian từ giữa đến cuối những năm 80 và
Joshua Aizenman trong bài “Bộ ba bất khả thi” – “The Impossible Trinity (aka The
Impossible trilemma -2010) đã nghiên cứu dựa trên dữ liệu của 50 quốc gia (trong đó 32
quốc gia thuộc nhóm nước đang phát triển) trong giai đoạn 1970-2008 đã cùng đưa ra kết
luận: Từ giữa những năm 1980, hầu hết các nước đang phát triển đều thích chọn lựa mục
tiêu: chính sách tiền tệ độc lập và chế độ tỷ giá hối đoái cố định, đóng cửa thị trường tài
chính – thị trường tài chính tự cung tự cấp.
– Đồng quan điểm như trên, nhóm 3 tác giả Aizenman, Chinn, Ito trong các bài
nghiên cứu năm 2008, 2009, 2010 và 2011 dựa trên dữ liệu từ 1970-2006 của 179 quốc
gia, đã kết luận rằng:
+ Sau những năm 80, các nước đang phát triển không phải thị trường mới nổi
(NON-EMG) vẫn kiên trì với chính sách tỷ giá ổn định ở mức cao, theo sau là độc lập
tiền tệ trong suốt thời kỳ quan sát và không có một xu hướng rõ ràng trong hội nhập tài
chính.
+ Các nước mới nổi (EMG) không ngừng hội nhập đồng thời chấp nhận đánh mất
độc lập tiền tệ, và tỷ giá có xu hướng linh hoạt hơn.