Hoạt động mua lại cổ phiếu tại các doanh nghiệp đã xuất hiện từ rất lâu trên thế giới như một công cụ nhằm thực hiện các mục tiêu chiến lược khác nhau của doanh nghiệp. Mua lại cổ phiếu là hoạt động khi một doanh nghiệp tiến hành mua lại cổ phiếu do chính mình phát hành trước đây. Bên cạnh các quyết định như quyết định đầu tư dài hạn, quyết định tài trợ và quyết định về quản trị vốn lưu động, quyết định mua lại cổ phiếu cũng được coi là quyết định tài chính quan trọng, đặc biệt là khi doanh nghiệp đang bị định giá thấp, có lượng tiền mặt nhàn rỗi nhiều, muốn thay đổi cấu trúc vốn, điều chỉnh chỉ số thu nhập trên một cổ phiếu (Earnings Per Share – EPS), thay thế chi trả cổ tức bằng tiền mặt hay khi doanh nghiệp đang có nguy cơ bị thâu tóm (Dittmar, 2000). Mỗi doanh nghiệp sẽ có những động cơ khác nhau khi thực hiện hoạt động mua lại cổ phiếu như làm tăng giá cổ phiếu, giảm chi phí đại diện cho dòng tiền tự do, quản trị thu nhập, hạn chế nguy cơ bị thâu tóm hay nâng cao giá trị cổ đông (Grullon và Michaely, 2002; Bens và cộng sự, 2003; Brav và cộng sự, 2005; Hribar và cộng sự, 2006; Gong và cộng sự, 2008). Tuy nhiên, các chương trình mua lại cổ phiếu không chỉ mang lại ảnh hưởng tới chính doanh nghiệp thực hiện mua lại như nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh mà còn có tác động tới các đối tượng khác nhau tham gia trên thị trường tài chính bao gồm các nhà đầu tư và các công ty trong cùng ngành (Lie, 2005; Ginglinger và Hamon, 2007; Akhigbe và Madura, 1999). Trên thế giới chủ đề mua lại cổ phiếu không chỉ thu hút sự quan tâm của doanh nghiệp, nhà đầu tư, cơ quan quản lý mà còn với các nhà nghiên cứu. Đã có rất nhiều nghiên cứu ở nước ngoài đưa ra kết luận về động cơ và những ảnh hưởng khác nhau của hoạt động mua lại cổ phiếu trong các môi trường kinh doanh khác nhau như Mỹ, các nước châu Âu, Úc hay các nước châu Á.