Tháng 2 năm 2006, Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh có quyết định giao hai lô đất A5, A6 thuộc khu Nam Sài Gòn cho công ty cổ phần xây dựng công trình và đầu tư địa ốc H làm chủ đầu đầu tư. Ngày 26/01/2008, hai lô đất này được chuyển nhượng quyền sử dụng cho công ty TNHH N dưới hình thức ủy quyền. Mặc dù là hoạt động chuyển nhượng nội bộ, không có giá trị pháp lý vì chưa có xác nhận của cơ quan Nhà nước có thẩm quyền hay được công chứng theo luật định nhưng ngày 28/1/2008, công ty N lại ký hợp đồng liên kết đầu tư với công ty V thực hiện xây dựng dự án căn hộ cao cấp AC với quy mô 500 căn hộ với diện tích mỗi căn hộ từ 80-100 m2 tại 2 lô đất này, với tổng vốn đầu tư gần 900 tỷ đồng. Trong khi chưa thi công xong phần móng, từ tháng 1/2008, công ty V đã ván căn hộc cho hàng trăm khách hàng ở các tầng 16,17 và 18 dưới hình thức hợp đồng liên kết đầu tư, cho dù theo quy hoạch, khu vực này chỉ được xây tối đa 12 tầng. Tại thời điểm bán, giá đất trên thị trường đang sốt nên đã có khoảng 50% tổng số 500 căn hộ được bán cho nhiều khách hàng, với mức giá trung bình là 1.900 đô la Mỹ/m2, ước chừng số tiền công ty V thu được tính đến thời điểm này khoảng 75 tỷ đồng.