Tỷgiá hối đoái là một trong những công cụgiúp NHNN điều tiết kinh tếvĩmô trong từng thời kì. Tuy nhiên, ngoài tác động tích cực, việc điều chỉnh tỷgiá còn gây ra sức ép lạm phát thông qua 3 kênh nhưsau: − Thay đổi tỷgiá ảnh hưởng lên giá hàng hóa xuất khẩu và hàng hóa sản xuất tiêu dùng trong nước (Hiệu ứng trung chuyển tỷgiá lên lạm phát – ERPT). − Thay đổi tỷ giá có ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền. − Thay đổi tỷgiá ảnh hưởng đến cầu và cung của hàng hóa sản xuất và tiêu dùng trong nước. Cung của hàng hóa này có thểgiảm trong khi cầu của chúng tăng sẽtạo áp lực lên lạm phát. Trong phạm vi bài tóm lược này, nhóm sẽtập trung nghiên cứu tác động của tỷgiá đến lạm phát thông qua hiệu ứng ERPT. ERPT đo lường hiệu ứng trung chuyển tác động của tỷgiá đến mức giá tính bằng nội tệ. Đây chính là độco dãn của giá trong nước so với tỷgiá. Vấn đềnày có hai khía cạnh: − Mối tương quan giữa tỷgiá và giá hàng nhập khẩu − Tác động của tỷgiá đến mức giá chung (chẳng hạn được biểu hiện thông qua chỉsốgiá tiêu dùng CPI).